Thuyết cân bằng Barro - Ricardo: Sự kỳ vọng hợp lý

"... in the case where the marginal net-wealth effect of government bonds is close to zero ... fiscal effects involving changes in the relative amounts of tax and debt finance for a given amount of public expenditure would have no effect on aggregate demand, interest rates, and capital formation."
 + families act as infinitely lived dynasties because of intergenerational altruism 
 + capital markets are perfect (i.e., all can borrow and lend at a single rate)
+ the path of government expenditures is fixed
 Cân bằng Ricardo (Ricardian equivalence) cũng còn được gọi là Định lý cân bằng Barro-Ricardo (Barro-Ricardo equivalence theorem) là một lý thuyết kinh tế cho rằng người tiêu dùng sẽ hiểu rõ giới hạn ngân sách của chính phủ, và như vậy thời điểm thay đổi thuế suất sẽ không ảnh hưởng tới thay đổi trong tiêu dùng của họ. Theo đó, Cân bằng Ricardo cho rằng việc chính phủ chi trả cho chi tiêu của mình thông qua đi vay hay tăng thuế là không khác biệt, ảnh hưởng của hai biện pháp này lên mức cầu sẽ giống hệt nhau. nếu chính phủ tài trợ cho thâm hụt ngân sách bằng phát hành trái phiếu, các khoản thừa kế để dành (bequests) mà các gia đình để lại cho con của họ sẽ trở nên đủ lớn để bù lại cho tăng lên của thuế sau này để trả cho các trái phiếu đó.
Vậy nên: Sẽ hiểu rằng hôm nay nhà nước đi vay thì tương lai nhà nước sẽ tăng thuế để có tiền trả nợ, nên sẽ giảm tiêu dùng và tăng tiết kiệm hôm nay để tương lai có tiền nộp thuế. Như thế, tuy nhà nước tăng tiêu dùng của mình, nhưng lại làm giảm tiêu dùng cá nhân, nên hiệu quả của chính sách tài chính sẽ không cao như nhà nước mong đợi. http://hoptrandinh.blogspot.com/2013/04/khi-ngao-op-cung-tien.html
Do đó, các chính phủ tăng cung tiền hiện tại đã chưa thể mang lại thành công trong ngắn hạn. Nếu bạn học kinh tế vĩ mô, bạn sẽ phải hiểu mô hình LM-IS.Hiểu mô hình này để có thể nhận định được trong các giai đoạn khác nhau của nên kinh tế, chính phủ nên Điều chỉnh chính sách hướng đến Điều tiết tổng cầu hay Điều tiết Tổng cung (Trọng cung - Trọng cầu)